Công ty quản lý quỹ
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Bảy 05, 2020
Hiện nay, trong số 47 công ty quản lý quỹ được Ủy ban điều tiết chứng khoán quốc gia Việt Nam (SSC) phê duyệt, chỉ có 23 quỹ đầu tư đang hoạt động.
Tổng giá trị tài sản của công ty được quản lý đã giảm 23% so với cuối kỳ trước. Kể từ năm 2011. Nhiều công ty quản lý quỹ bị giam giữ để duy trì giấy phép của họ.
Đối với thị trường quản lý quỹ tại Việt Nam, điều ấn tượng nhất là việc niêm yết hạn chế chứng chỉ quỹ ASIAGF của Quỹ đầu tư tăng trưởng ACB do Công ty quản lý quỹ ACB quản lý năm 2012. Tuy nhiên, số tiền ban đầu của quỹ chỉ hơn 240 tỷ đồng. Tính đến cuối quý II năm 2012, tài sản của ASIAGF đã tăng lên tới 275 tỷ đồng. Tuy nhiên, do phí quản lý hàng năm chỉ bằng 0,5% giá trị tài sản ròng, quỹ chỉ có thể mang lại khoảng 1,4 tỷ đồng doanh thu cho công ty quản lý quỹ ACB. So với chi phí kinh doanh, đây là một con số rất nhỏ.
Ngoài những điều trên, số tiền gây quỹ của công ty quản lý quỹ bằng không. Nhiều công ty kiếm sống bằng quản lý. Tài sản chỉ có thể tham gia vào thị trường với vốn chủ sở hữu của các nhà đầu tư thông thường. Trong số các công ty quản lý quỹ quốc gia, Công ty quản lý quỹ Việt Nam (Vinafund-VFM) hiện đang huy động nhiều quỹ nhất (4 quỹ), trong đó có 3 quỹ VFMVF1, VFMV4, VFMVFA được liệt kê là quỹ công. , Quỹ thành viên là VFMVF2. Tổng số vốn đăng ký của bốn quỹ vượt quá 3 nghìn tỷ đồng. Ngay cả về mặt Vinafund, mặc dù quản lý hầu hết các quỹ đầu tư quốc gia, phí quản lý của công ty trong năm 2011 vẫn rất chậm. Theo quy định quỹ của bốn quỹ được quản lý, Vinafund sẽ tính phí 2% giá trị tài sản quỹ VF1, VF4 và VFA, 1% VF2. Tuy nhiên, với sự sụt giảm chung của thị trường chứng khoán, công ty đã đồng ý giảm phí quản lý của VF4 xuống 1,5%. Nếu giá trị tài sản ròng của chứng chỉ quỹ nhỏ hơn giá trị danh nghĩa, VF2 sẽ không tính phí quản lý. Năm 2011, Vinafund thu phí quản lý 56,588 tỷ đồng và phí quản lý danh mục đầu tư là 168 triệu đồng. Lợi nhuận sau thuế của công ty trong cả năm 2011 là 7,864 tỷ đồng và vốn của công ty là khoảng 230 tỷ đồng.
– Đây là trường hợp với công ty nắm giữ quỹ Vinafund. Hầu hết các công ty quản lý quỹ còn lại thuộc một trong hai trạng thái sau: giữ lại giấy phép hoặc làm quản lý danh mục đầu tư và tin tưởng đầu tư để “chứng minh” báo cáo tài chính của một số công ty. – Tình hình các quỹ thành viên như công ty quản lý quỹ SSI, Bảo Việt, v.v … không nhiều. Hầu hết các công ty quản lý quỹ “lành mạnh” đến từ các tổ chức có tiềm năng tài chính cao, và khoản đầu tư của họ cũng nhiều như ngân hàng, công ty tài chính và bất động sản …
Hiện nay, VND được quản lý bởi các công ty quản lý quỹ, chủ yếu là quản lý đầu tư chứng khoán (98 nghìn tỷ đồng) Tổng số vốn gần 15 nghìn tỷ đồng) và phí quản lý trung bình cho các tài sản ủy thác. Thấp, ngay cả khi nó chỉ chiếm 0,1-0,2% tổng tài sản. Nếu phí quản lý trung bình được tính bằng 0,3% giá trị tài sản ròng trung bình, thì tổng phí phải trả từ công ty quản lý là 294 tỷ đồng trên tổng số vốn cho thuê là 269 tỷ đồng, chiếm hơn 11% vốn. Quy định. Sau khi trừ chi phí, thu nhập này không nhiều so với chi phí của các nhà đầu tư công ty quản lý quỹ.
Người phụ trách một công ty quản lý quỹ cho biết, theo nghiên cứu, theo tuyên bố của chính ông, khoảng 20 công ty quản lý quỹ không thể tìm thấy hướng phát triển trong những hoàn cảnh rất khó khăn.
Nếu trong giai đoạn cuối, các công ty này có thể theo kịp làn sóng thị trường. Để đầu tư, hiện tại họ chủ yếu tìm kiếm các đối tác muốn “ca ngợi” báo cáo tài chính. Thậm chí tốt hơn, một số công ty đang làm việc với các công ty bất động sản và các công ty chứng khoán để xây dựng và triển khai các sản phẩm tài chính để đầu tư vào bất động sản. Tuy nhiên, hầu hết các dự án này đang trong giai đoạn lập kế hoạch. Vâng, rất khó để tìm ra lối thoát, nhưng trong một thời gian, giấy phép của công ty quản lý quỹ rất tốn kém. Cuối năm 2010-2011, giấy phép thành lập công ty quản lý quỹ thậm chí trị giá 20 tỷ đồng. Chi phí của người quản lý quỹ trong giai đoạn này không xuất phát từ kỳ vọng hai công ty sẽ cải thiện hiệu quả đầu tư, mà từ mục tiêu sửa đổi báo cáo tài chính hoặc các công cụ tài chính khác. Chủ sở hữu của một công ty quản lý quỹ cho biết vào đầu năm 2009 rằng họ thực sự không cần phải huy động vốn vì họ chủ yếu dựa vào khách hàng Phí tín dụng đầu tư vào thị trường. trường học. Quan điểm này khiến nhiều công ty quản lý quỹ bỏ qua cơ hội chính xác để gây quỹ, đây là cơ sở quan trọng để duy trì thu nhập hoa hồng.
Bởi vì đầu tư ủy thác ngắn hạn sẽ chỉ xuất hiện.Khi có một “làn sóng lớn” trên thị trường. Đây có thể là lý do khiến tổng giá trị tài sản do nhóm quản lý giảm 23% trong sáu tháng đầu năm 2012.
Ngoài các vấn đề chung của thị trường, một lý do quan trọng khác gây khó khăn trong việc huy động vốn là các cơ chế và chính sách hiện có, đặc biệt là các chính sách tài khóa, không khuyến khích các nhà đầu tư thành lập quỹ, thay vì ủy thác các danh mục đầu tư. Do khó có thể huy động các nguồn vốn quốc gia để huy động vốn. Do chênh lệch thuế suất đối với các giao dịch giữa các nhà đầu tư nước ngoài thông qua các tài khoản hiện tại (thuế suất của giá trị phân phối là 1%), việc tăng vốn của nhà đầu tư nước ngoài bị hạn chế bởi thuế. . Dịch thuật) và hoàn vốn 25% cho các quỹ đầu tư.
Đồng thời, do khó khăn trong việc triển khai các sản phẩm tài chính, “lĩnh vực hoạt động” hiện tại của các công ty quản lý quỹ tương đối hạn chế. Hiệu trưởng, ngoài việc bán dịch vụ quản lý tài sản. Nếu thị trường chứng khoán không tăng, khi nào công ty quản lý quỹ sẽ thoát khỏi tình trạng hiện tại?
Tài sản quản lý tài sản đã giảm tài sản
28 công ty quản lý quỹ có tài sản không quá 100 tỷ USD
Các quỹ ETF đã khuấy động thị trường Việt Nam
(Theo (TCK)