Rủi ro liên quan đến các công ty quản lý quỹ ủy thác
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Bảy 05, 2020
Việc công ty quản lý quỹ Hữu Nghị bị kiểm soát đặc biệt và có thể bị đình chỉ hoạt động đã khiến thị trường đặt ra câu hỏi sau: Số phận tin tưởng lên tới hàng tỷ đồng Việt Nam sẽ tốt. ? Các tài sản của nhà đầu tư được quản lý hoàn toàn và an toàn – theo quy định, tất cả các tài sản được ủy thác cho các nhà đầu tư đều được quản lý bởi các nhà đầu tư của công ty và các tài sản của các quỹ đầu tư. Người quản lý quỹ phải được gửi vào ngân hàng giám sát. Các công ty quản lý quỹ và nhà đầu tư phải ký hợp đồng để làm rõ các quyền và nghĩa vụ của cả hai bên. Ngân hàng giám sát cũng sẽ đóng một vai trò trong việc giám sát sự tuân thủ của các công ty quản lý quỹ. Nếu công ty quản lý quỹ vi phạm các điều khoản và điều kiện của thỏa thuận / điều lệ quỹ, ngân hàng giám sát sẽ là ngân hàng “lên án” công ty không thực hiện. Chưa kể rằng các công ty quản lý quỹ phải áp dụng hệ thống báo cáo ít nhất mỗi tháng một lần, vì vậy các nhà đầu tư có khả năng mạnh mẽ để giám sát tài sản ủy thác trong nhóm quản lý quỹ. Do đó, về cơ bản, trừ khi về nguyên tắc trừ khi nhà đầu tư cũng ủy quyền quản lý quỹ khi ký hợp đồng ban đầu, nếu không, công ty có thể khiến tài sản của nhà đầu tư trở lại rất yếu. Hầu hết các quỹ tín thác có giá trị cao từ các tổ chức tài chính, công ty bảo hiểm, ngân hàng … được quản lý bởi một công ty quản lý quỹ để quản lý một danh mục đầu tư cụ thể, nghĩa là công ty chỉ đóng vai trò. Trò chơi quản lý danh mục đầu tư gần như không có quyền đưa ra quyết định đầu tư.
Do đó, ngay cả khi công ty quản lý quỹ bị thua lỗ, phá sản hoặc giải thể do không thể hoạt động. Trên thực tế, không có rủi ro mất tài sản của nhà đầu tư trước và sau sự kiện này.
Giám đốc đầu tư của một tổ chức tài chính lớn tại Việt Nam, ông được ủy quyền sử dụng hơn 10 nghìn tỷ đô la giá trị tài sản để quản lý quỹ. Công ty tuyên bố rằng về cơ bản, nó đòi hỏi phải có sự quản lý chặt chẽ của các công ty quản lý quỹ và khách hàng và các tài sản của khách hàng. Là một nhóm các công ty chứng khoán, không có cơ hội sử dụng tài sản của các nhà đầu tư tin tưởng. Tuy nhiên, trong giai đoạn trước, một số ngân hàng và công ty tài chính đã trực tiếp ký và chuyển tiền trực tiếp cho các công ty quản lý quỹ mà không cần ủy thác đầu tư thông qua tiền gửi ngân hàng (thay vì quản lý danh mục đầu tư). Khả năng cứu người và mang lại lợi ích cho doanh nghiệp, ngân hàng này bị ảnh hưởng bởi sức khỏe của công ty quản lý quỹ ở đó. Tuy nhiên, rủi ro (nếu có) trong các tình huống này là một sai lầm lớn cho các nhà đầu tư vì họ đã không tuân thủ luật pháp ngay từ đầu, vì vậy các nhà quản lý quỹ có cơ hội vỡ nợ. – Nguy cơ đạo đức lớn nhất – khả năng bị các nhà đầu tư lấy đi Tài sản và làm việc với một nhóm quản lý quỹ gần như bằng không, nhưng một rủi ro khác về niềm tin của nhà đầu tư vào quản lý danh mục đầu tư là đạo đức nghề nghiệp của nhân viên công ty quản lý quỹ Rủi ro .
Khi nhân viên của các công ty quản lý quỹ cố tình khai báo sai cho các công ty đầu tư, rủi ro đạo đức nghề nghiệp là cao nhất. Báo cáo đã được gửi cho các nhà đầu tư vào một công ty quản lý quỹ nước ngoài vào giữa năm 2011. Báo cáo nhận xét về một công ty cổ phần niêm yết trên sàn Hàn. Đây là một khoản đầu tư tốt và có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Công ty niêm yết trong giai đoạn này gặp khó khăn về thanh khoản và phải đối mặt với các khoản nợ lớn, thua lỗ và phá sản.
Rủi ro thứ hai là không thể chấp nhận được. Đây không phải là nhân chứng của một số nhân sự chủ chốt của công ty quản lý quỹ đã đạt được thỏa thuận với công ty cần huy động vốn, từ đó kích thích dòng vốn từ vốn vào công ty và kích thích chính công ty. Không đáp ứng các tiêu chuẩn đầu tư quy định trong điều lệ quỹ ban đầu. Trong trường hợp này, lợi ích cá nhân có xu hướng rơi vào những người có thể đưa ra quyết định trong các công ty quản lý quỹ. Kết quả thường là hiệu quả đầu tư quỹ kém, làm giảm đáng kể tài sản ròng của các nhà quản lý quỹ. quỹ. Rủi ro phổ biến thứ ba là hiện trạng các quỹ đầu tư vào cổ phiếu ngoại hối có giá không hợp lý để so sánh thị trường trực tiếp (ví dụ: đầu tư vào cổ phiếu niêm yết). . Trong trường hợp này, tính chuyên nghiệp và đạo đức của các học viên có ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận của nhà đầu tư vốn.
Rủi ro thứ tư là việc sử dụng tài sản của các công ty quản lý quỹ. Nhà đầu tư ủy thác cho nhân viên quản lý của quỹ “tạo ra một kho” để cho vay những người có nhu cầu. Trong trường hợp này, các công ty quản lý quỹ thường không dám “bắt kịp” các nhà đầu tư, nhưng có những rủi roYêu cầu pháp lý nghiêm ngặt, bởi vì các khoản vay được bán cho bên thứ ba, ngay cả khi chủ sở hữu đồng ý, luôn luôn chạm vào hành vi bị cấm trên thị trường.